如果你有更高的运输成本......通过较高的燃油价格影响其他商品和服务的价格，这将表明我们还有更多工作要做。

重启炼油厂的过程已经开始，可能需要长达10天的时间才能恢复正常生产能力。德国DAX30指数收跌0.77%，报15234.39点，周涨0.30%。

3、上海环交所：上周，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量331.90万吨，总成交额24242.59万元，收盘价71.14元/吨，周跌4.79%。机构预计，由于2022年同期基数走低，10月主要经济增长数据同比增速或普遍回升，其中受节假日需求释放拉动，消费或改善幅度较大，工业、投资增速也将企稳。同时，市场对经济的弱计价已经较为充分，甚至对盈利端已过于悲观，政策催化下盈利端存在过度悲观预期修正的可能。复盘11月这一轮提价，以46周即ETD在11月13日-19日的航次为参考，10月底报价是972/1374，目前已经走弱至725/1250。6、黄金：上周五，COMEX 12月黄金期货结算价收跌1.63%，报1937.7美元/盎司，周跌3.08%。

本周国内铝锭社会库存继续累增，目前库存水平已高于近两年同期。另外目前市场虽然普遍存在宽松预期但仍较谨慎，回落的风险应较可控，后期随着发债资金以财政支出形式回流也有望维护流动性平稳。【策略】中长期空单继续持有。

碳酸锂周度开工率由低位48.2%回升至58.37%，上周产量8769吨。【郑棉信息】近期新疆新棉收购加工速度明显提升，目前北疆所剩资源有限，棉农惜售情绪再起，但随着郑棉维持弱势运行，轧花厂维持谨慎态度，目前机采棉收购均价多在7.3-7.5元/公斤左右，收购速度再度放缓。2.需求端：需求比想象中要强势，中秋国庆的备货叠加蔬菜对鸡蛋的替代作用较弱。虽然近期出口有一定放量，但以目前平衡表看未来1-2个月也只能处于将将大体供需平衡的状态，PVC仍然以一个较高库存水平进入春节，格局仍然比较一般。

华北玉米市场价格依然呈现弱势，下行幅度及范围有所收窄。【核心逻辑及策略】下半年至2024年的投产压力对中长期价格中枢施压，长期下行格局较为确定。

PVC：出口放量，估值抬升。公开市场共有4240亿7天逆回购到期，央行新做1940亿逆回购，日内净回笼2300亿。美联储主席鲍威尔表示，美联储可能需要进一步加息，暂停后再次加息会很困难的观点是不正确的。废钢：捂货盼涨情绪上升，钢厂到货量减少【现货价格】11月2日富宝全国不含税综合价格指数为2571元/吨，较上日涨0.2。

美国9月工厂订单月率2.8%，高于预期，反映消费需求仍良好。华南地区港口走货平稳，玉米淀纷成交方面维持议价成交为主，短期价格或将小幅震荡运行。2、根据钢联数据，周一社库录得7.39万吨，较上周四增加0.25万吨。【市场动态】1、11月2日国储大豆计划拍卖8427吨，实际成交5927吨，成交率70.33%，成交均价5080元/吨，溢价80元/吨。

近期黑色系品种表现偏强，但硅锰基本面矛盾仍存，进一步上涨的空间有限，或迎来阶段性回调。推动金融稳定立法，加快金融稳定保障基金建设。

成本端，石脑油、乙烯偏强，油制利润近三个月维持大幅亏损，油制开工小幅下调，近期有浙石化的EVA新装置投产新闻，具体落地时间未知，待落地后，乙二醇分流预期将逐步兑现。成本端，兰炭价格接连下调，硅铁成本下行。

库存端，铁矿石维持紧平衡，现货偏紧，库存虽小幅累库但仍处于低位。【重要资讯】：1. 据路透社报道，日本央行计划于明年退出宽松货币政策。同时，结合国内证监会再提活跃资本市场，央行、外汇局维稳汇率等信息，盘面信息理论上利好风险偏好回升。洛川70#以上半商品4.2元/斤，统货价格3.6元/斤，白水70#以上统货3.3元/斤。折库存天数17.2天，较上期+0.3天截至2023年10月底，深加工企业订单天数21.5天，较10月中旬-0.1天，环比-0.46%。不过考虑到近期废钢资源偏宽松，前段时间钢厂废钢库销比显著提升，且长流程钢厂利润仍不佳，对废钢提涨力度亦受限。

3月维持利率不变概率升至64.1%，至少加息25BP概率23.7%。有色早评贵金属:维持震荡 关注晚间非农报告【盘面回顾】周四贵金属市场整体震荡，美指及美债收益率则皆走低，市场焦点转向周五晚间非农就业报告。

3.从现货来看，短期供应偏多，需求无起色，价格低迷。SHFE白银2312合约收报5821元/千克，涨0.02%。

短期指数运行在压力位附近，在风险偏好改善，驱动指数突破压力线之前，预计股市大概率维持盘整，以沪深300为例，压力位在3610附近。【策略观点】下行空间有限，空头止盈，多头考虑轻仓布多。

精炼镍：镍价偏弱升贴水持续走弱，现货成交疲弱，下游采购刚需为主，SMM数据电解镍六地库存增加556吨。目前来看，美联储在货币政策方面higher的进程已结束，只是longer的问题。目前焦点转向周五非农就业报告。2、央行、外汇局会议：因城施策指导城市政府精准实施差别化住房信贷政策。

【产业表现】1、据SMM，此轮限电云南全省每天必须保证限150万或300万负荷，就德宏州每天须保证要限7万或14万或20万的负荷，具体限电细则由各地区政府自行研究决定。【重要资讯】1、中国版巴塞尔协议III落地，明年起施行。

而从市场反债来看，会后美债收益率全线回落，相比早盘低点2年期美债下了月15bp，10年期从4.9%更是下了快20bp，指向此前市场正在针对此前过于鹰派的预期有所修正。综上，硅铁供给压力不减，短期内炼钢需求稳定 ，基本面矛盾仍存，成本弱势下行，硅铁缺乏进一步上涨的驱动，预计短期内硅铁震荡为主。

【现货报价】玉米：锦州港报价2610元/吨，上涨20元/吨。从央行每日公布的中间价来看，监管层仍保持坚定稳汇率预期的态度。

【产业表现】据SMM调研显示，近期市场有传言缅甸佤邦抛售部分锡矿，但经了解缅甸佤邦并未有抛储情况，实际情况为此前8月缅甸佤邦锡矿山停采而拖欠某矿贸商约1000金属吨锡矿未能交付。此外同样也提到金融状况显著收紧，长债收益率的上涨或对政策产生影响，整体态度偏中性。焦煤焦炭：再出煤矿事故【盘面点评】夜盘长阳线上行【信息整理】日均铁水 241.4 -1.33，钢厂盈利率 16.88 +0.43%，昨日山西省应急管理厅发布关于责令吕梁市金明矿业有限责任公司等两家企业停产整顿的通知，2023 年 10 月 30 日，吕梁市金明矿业有限责任公司、中国铝业股份有限公司灵石县杨家山铝矿（一系统）各发生一起死亡1 人的生产安全事故。需求端：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.67%，环比+0.23%，同比+21.01%。

油脂：情绪影响【盘面回顾】隔日在情绪影响下盘面出现明显的快速上涨，但整体库存及供给压力下，上方空间考虑逐渐有限。新粮供应情况尚可，价格处于相对低位。

【产业表现】紫金矿业公布的2023年第三季度报告显示，公司三季度铜金产量创历史新高。【供需分析】 棕榈油：供给端由于产地的持续积极卖货，国内在盘面可以给出进口窗口的情况下采买积极，近端棕榈油的供给表现充盈且稳定，尽管每周的棕榈油表消由于性价比而表现高企，但大量的进口还是令国内棕榈油库存明显积累压制国内棕榈油价格水平。

三元材料开工率52.65%，周产量1.28万吨。而国内方面，资金面改善幅度相当明显，DRO01加权回到1.5%以下，交易所隔夜回到1.8%以下的极低水平。

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文章来源：天狐定制

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